Een obligatie is een schuldbrief welke verhandelbaar is. De obligatie is eigenlijk een lening die een bedrijf uitgeeft als deze geld nodig heeft. De obligatie is meestal aan toonder. De leningen kunnen worden uitgegeven door een overheidsinstelling, een bedrijf of andere instelling. Een obligatie is een gedeelte van een grote lening, deze lening wordt eigenlijk onderverdeeld over verschillende obligaties. Een lening van bijvoorbeeld 10 miljoen Euro kan bijvoorbeeld worden verdeeld in 10.000 stukken van 1.000,- Euro. De waarde van een obligatie bevatten onder andere de nominale waarde, de rente vergoeding en de aflossing.
Nominale waarde
De nominale waarde
van een obligatie geeft de oorspronkelijke waarde waarvoor de
obligatie is uitgegeven weer. Dit bedrag wordt aan het einde van de
looptijd afgelost. De prijs die betaald moet worden voor de obligatie
kan afwijken van de nominale waarde. De nominale waarde van een
obligatie is meestal een afgerond bedrag. Bijvoorbeeld 100,- Euro
Couponrente
De couponrente is
het percentage dat jaarlijks over de nominale waarde van de obligatie
wordt uitgekeerd. De couponrente licht meestal al vast, maar kan ook
variabel zijn.
Rekenvoorbeeld:
Couponrendement =
jaarlijkse couponrente / prijs van de obligatie
Aflos voorwaarden
Als een
obligatielening aan het einde van de looptijd in zijn geheel wordt
afgelost, zonder dat dit vervroegd mogelijk is dan heet de
obligatielening een bullet-lening. Op dit moment geeft de Nederlandse
staat alleen nog bullet-leningen uit. Een bullet-lening geeft
zekerheid van het moment van aflossen.
Het is ook mogelijk dat in de voorwaarde van een obligatielening is overeengekomen dat er een aflossingsperiode is. Dan is het mogelijk dat je lening vervroegd wordt afgelost. De aflossing kan dan plaatsvinden via een uitloting of naar rato. Bij aflossing naar rato wordt binnen een aflossingsperiode jaarlijks een gelijk bedrag uitgekeerd. Is de periode van aflossing 10 jaar, dan krijg je per jaar 10% van de obligatielening. Bij een uitloting van obligaties worden de uitgelote obligatie vervroegd afgelost, nu weet je dus niet wanneer je het uitgeleende bedrag uitgekeerd krijgt.
Ook kunnen er in de voorwaarde van de obligatielening vermeld staan dat de lening in zijn geheel niet wordt afgelost. Een lening zonder aflossing, ofwel een lening met oneindige looptijd. Wordt perpetuele lening genoemd.
Rekenvoorbeeld:
Aflossingsrendement
= ((aflossingswaarde-aanschafwaarde) / resterende looptijd in jaren)
/ prijs van de obligatie.
Converteerbare
obligatie
De houder van een
converteerbare obligatie heeft, naast een vaste jaarlijkse
rentevergoeding en aflossing tegen de nominale waarde aan het eind
van de looptijd, het recht om gedurende een bepaalde periode zijn
obligatie om te wisselen in een van te voren vastgesteld aantal
aandelen van de instelling die de converteerbare obligatie heeft
uitgegeven. De periode waarin omwisseling kan plaatsvinden heet de
conversieperiode en het aantal aandelen dat bij omwisseling van de
obligatie kan worden verkregen heet de conversieverhouding.